인도 사티암 컴퓨터서비스 분식회계 사기 사건 (2009)

사티암 컴퓨터서비스 이사회는 2008년 12월 16일 창업자 라마링가 라주 일가가 소유한 부동산 개발사 마이타스 프로퍼티스와 건설사 마이타스 인프라를 총 16억 달러에 인수하기로 승인했다. 두 회사는 사티암의 본업인 IT서비스와 무관한 계열사였고, 인수가는 시장 평가액보다 현저히 높게 책정됐다는 지적이 나왔다. 애널리스트와 기관투자자들은 이 거래가 라주 일가의 개인적 이익을 위해 상장사 자금을 유용하려는 시도라며 강하게 반발했다. 이 사건은 이후 밝혀진 대규모 회계부정의 존재를 시장이 처음으로 의심하게 된 계기가 됐다.

거센 투자자 반발과 사티암 뉴욕증시 주가의 급락 속에 이사회는 승인 발표 12시간여 만인 2008년 12월 17일 마이타스 인수 계획을 전격 철회했다. 뉴욕증권거래소에 상장된 사티암 주가(ADR)는 이 소식이 전해진 당일 하루 만에 약 55% 폭락했다. 이 철회에도 불구하고 시장의 신뢰는 이미 크게 훼손됐으며, 이후 몇 주간 회사의 재무 상태에 대한 의혹 제기가 이어졌다. 세계은행은 이보다 앞서 사티암을 뇌물 제공 등의 이유로 8년간 거래제한 명단에 올린 상태였다.

마이타스 인수 파문이 가라앉지 않은 가운데 2008년 12월 28일 미국 학계 인사 망갈람 스리니바산을 비롯한 사외이사 4명이 잇따라 사임했다. 사외이사들의 연쇄 사임은 이사회가 더 이상 경영진을 견제할 수 없는 상태에 이르렀다는 신호로 받아들여지며 회사의 지배구조 위기를 한층 부각시켰다. 신용평가사들은 사티암에 대한 등급 전망을 잇달아 하향 조정했고, 일부 고객사는 계약 재검토에 들어갔다. 시장에서는 이미 더 큰 문제가 드러날 것이라는 소문이 확산되고 있었다.

라마링가 라주 회장은 2009년 1월 7일 이사회와 인도 증권거래위원회(SEBI)에 보낸 편지를 통해 수년간 매출과 이익을 조작해왔다고 공개 자백했다. 그는 회사 자산 중 약 7136억 루피(약 15억 달러) 규모가 허위로 부풀려졌으며, 이는 대차대조표상 자산의 약 94%에 해당한다고 시인했다. 실제로는 존재하지 않는 은행 예금과 이자 수익이 장부에 기록돼 있었던 것으로 드러났다. 이 고백이 전해지자 사티암 주가는 하루 만에 봄베이증권거래소에서 약 78% 폭락했고, '인도판 엔론 사태'라는 평가가 곧바로 뒤따랐다.

자백 이틀 뒤인 2009년 1월 9일 안드라프라데시주 범죄수사국은 라마링가 라주와 동생 라마 라주를 배임, 공모, 문서 위조 등의 혐의로 체포했다. 두 사람은 수년간 허위 재무제표를 작성해 투자자와 감독당국을 속인 혐의를 받았다. 감사를 맡았던 회계법인 프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC) 인도법인 소속 회계사들도 공모 혐의로 조사 선상에 올랐다. 이 사건은 이후 인도 증권시장 규제와 회계감사 제도를 전면 개편하는 계기가 됐다.

인도 정부가 새로 구성한 이사회의 주도로 진행된 공개 입찰에서 테크마힌드라가 2009년 4월 사티암 지분 42.7%를 인수하며 경영권을 확보했다. 파산 직전까지 몰렸던 사티암은 이 인수를 통해 고객 이탈과 대규모 실직 사태를 피할 수 있었다. 테크마힌드라는 인수 후 회사명을 '마힌드라 사티암'으로 변경하고 라주 시절 경영진을 전면 교체했으며, 2013년에는 완전 합병을 완료했다. 이 구제 인수는 대규모 회계부정 이후에도 핵심 사업과 고용을 지켜낸 이례적 사례로 평가된다.

라마링가 라주는 2011년 11월 약 33개월간의 미결 구금 끝에 법원으로부터 보석을 허가받아 석방됐다. 인도 법원은 그가 20만 루피 상당의 개인 보증금을 내고 경찰서에 매일 출석하며 수사 협조 요청에 응한다는 조건으로 보석을 승인했다. 장기간의 재판 지연은 인도 사법 시스템의 느린 절차에 대한 비판으로도 이어졌다. 석방 이후에도 그는 형사재판과 민사 소송에 지속적으로 계류돼 있었다.

인도 하이데라바드 특별법원은 2015년 4월 9일 라마링가 라주와 동생 라마 라주를 포함한 관련자 10명 전원에게 기업 사기와 공모 혐의로 징역 7년형과 벌금을 선고했다. 이는 자백이 있은 지 6년여 만에 나온 형사재판의 최종 결론이었다. 재판부는 이들이 수년간 조직적으로 허위 장부를 작성해 투자자와 규제당국을 기만했다고 판시했다. 다만 라주는 선고 이후 얼마 지나지 않아 항소심 진행을 이유로 보석으로 풀려나 실제 복역 기간은 제한적이었던 것으로 알려졌다.