니콜로 노우라프찬 변호사발 10년간 M&A 내부자거래 조직 적발

예일대 로스쿨을 졸업하고 2013년부터 시들리 오스틴, 레이텀앤왓킨스, 굿윈 프록터 등 유수 로펌에서 인수합병(M&A) 전문 변호사로 일한 니콜로 노우라프찬은 2018년경부터 자신이 직접 담당하지 않은 거래를 포함해 고객사의 기밀 인수합병 관련 문서에 무단 접근해 미공개 중요정보(MNPI)를 빼돌리기 시작했다. 그는 초안 합병계약서, 서명 체크리스트, 이사회 발표자료 등 내부 자료에 접근할 수 있는 자신의 로펌 내 지위를 악용했다. 그는 뉴욕의 개인상해 전문 변호사 로버트 야드가로프와 손잡고 이 정보를 트레이더들에게 제공하는 대가로 거래 수익의 일부를 리베이트로 받는 구조를 설계했다. 이 정보는 다시 여러 단계를 거쳐 추가 인물들에게 전달되며 광범위한 내부자거래 네트워크로 확장됐다. 검찰에 따르면 이 조직은 이후 6년간 최소 12건 이상의 인수합병 거래와 관련된 미공개정보를 이용해 거래를 이어갔다.

2022년 8월 아마존이 로봇청소기 업체 아이로봇 인수를 제안한 사건을 포함해, 노우라프찬과 야드가로프 조직은 최종적으로 약 30건에 달하는 상장기업 인수합병 거래를 대상으로 사전 정보를 이용한 거래를 벌인 것으로 검찰 공소장에 적시됐다. 조직원들은 각자 별도의 증권계좌를 통해 관련 종목을 미리 매수한 뒤 인수합병 발표 후 주가가 급등하면 차익을 실현하는 방식을 반복했다. 이들은 발각을 피하기 위해 소액 분산 매매, 현금 리베이트 지급 등의 수법을 동원한 것으로 조사됐다. 노우라프찬은 2023년까지 로펌에서 계속 근무하며 이 같은 정보 유출을 이어간 것으로 파악됐다. 이 사건은 이후 미국 역사상 로펌발 정보를 이용한 가장 광범위한 내부자거래 사건 중 하나로 꼽히게 됐다.

2024년까지 이어진 이 내부자거래 조직은 참여 인원이 최소 21명에서 최대 30명까지 확대된 것으로 파악됐으며, 조직 전체가 10년 가까운 기간 동안 챙긴 부당이득은 수천만 달러에 달하는 것으로 검찰은 추산했다. 노우라프찬과 야드가로프 외에 또 다른 로펌 소속 변호사도 별도 거래 정보를 빼돌려 조직에 제공한 것으로 드러났다. 조직원 상당수는 서로 친인척이거나 종교 공동체로 연결된 인맥을 통해 포섭된 것으로 파악돼, 폐쇄적 네트워크를 이용한 범죄라는 점이 특징으로 지적됐다. 미 증권거래위원회(SEC)와 매사추세츠 연방검찰은 여러 국제 금융당국의 협조를 받아 자금 흐름을 추적하며 수사를 이어갔다. 이 수사는 이후 2026년 5월 대규모 기소로 귀결됐다.

미국 증권거래위원회(SEC)는 2026년 5월 6일 노우라프찬과 야드가로프를 비롯한 21명을 10년 가까이 이어진 내부자거래 스킴에 연루된 혐의로 매사추세츠 연방지방법원에 민사 기소했다. SEC는 이들이 최소 12건의 진행 중인 기업 거래에 관한 미공개 중요정보를 이용해 거래하거나 이를 제3자에게 전달하고 대가를 받았다고 적시했다. 같은 날 매사추세츠 연방검찰도 이 사건과 관련해 별도의 형사 기소 절차에 착수하며 SEC의 민사 소송과 함께 병행 대응에 나섰다. SEC는 부당이득 환수, 가산이자, 민사 제재금 등을 구하는 금지명령을 법원에 요청했다. 이번 조치는 SEC 시장남용조사단이 다수의 국제 금융당국과 공조해 이뤄낸 성과로 평가됐다.

매사추세츠 연방검찰은 2026년 5월 6일 SEC의 민사 기소 대상보다 많은 총 30명을 전신사기 등 혐의로 형사기소했으며, 이 중 노우라프찬과 야드가로프를 포함한 19명이 이날 체포됐다. 검찰은 이번 사건을 "바이오로(Biglaw) 로펌을 관통한 10년짜리 내부자거래 스킴"이라 규정하며 수사의 규모와 지속기간에 주목했다. 노우라프찬은 체포 후 법정에서 혐의를 다툴 뜻을 밝혔으며, 그의 변호인단은 추후 재판에서 적극 방어하겠다는 입장을 냈다. 이 사건은 로펌의 내부 정보 보안 체계에 대한 업계 전반의 경각심을 높이는 계기가 됐으며, 다수의 대형 로펌들이 내부 정보 접근 통제를 재점검하기 시작했다. 재판 결과에 따라 관련자들은 최대 수십 년의 징역형에 처해질 수 있어 향후 재판 과정에 관심이 집중되고 있다.